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WTI原油与布伦特原油有什么不同?
发布时间:2020-03-06 10:08:58

在市场上,我们将石油定价参照的油种称为基准油,关于基准油的选取,主要是根据区域、交割库的选址而进行的。例如,中东原油出口欧洲的价格主要参考北海布伦特原油的价格;出口到北美的原油价格主要参考WTI价格;而出口到亚洲的原油价格主要基于阿曼和迪拜原油的价格。

尽管WTI原油价格能很好地反映世界最大的石油贸易和物流中心美国俄克拉荷马州库欣市的市场供求状况,但它离美国南部沿海地区的炼油厂很远。因此,这一价格并没有很好地反映美国墨西哥湾原油市场的供需趋势,也没有真正反映美国以外的原油市场状况。因此,WTI原油更像是一个地区油价,与全球原油市场基本面的变化无关,容易受到当地供需的影响。而布伦特原油一般供应稳定,受当地因素的影响很小,从这点来看,布伦特原油更具国际代表性,事实上,目前全球有超过一半的原油交易量,是以布伦特原油为基准油作价。

另外,从理论上来说,WTI原油比布伦特原油“更轻”,硫含量更低,其价格应该比布伦特原油有溢价。但是,由于库欣原油库存一直处于高位,WTI价格的上涨受到了抑制,其中的主要原因之一便是美国对原油出口的严格控制,库欣原油主要供应给美国的炼油厂,没有其他销售渠道。

与WTI原油不同,布伦特原油期货作为欧洲原油价格的重要基准,是不受流动性限制的,可以出口到海外市场。加上海运的自然性质,它们的价格更容易受到政治因素和原油出口中断的影响。因此,布伦特原油市场交易量更大,交易更活跃,对中东和北非局势比WTI更加敏感,这反映了布伦特作为首选国际原油标尺的地位。


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